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La agencia de calificación S & P advierte el jefe de explosivos sociales en los países de la zona del euro

Osnabrück. ¿Qué tan peligroso es la crisis del euro es todavía? ¿Qué agencias de calificación papel que desempeñar en el futuro, incluso en el mundo de las finanzas? Responde al director general de S & P Torsten Hinrichs.

Sr. Hinrichs, ¿cómo valora las perspectivas de los países del euro para que la crisis de deuda detrás de esto?

Comportamiento positivamente.Los resultados positivos de la segunda mitad de 2012, en el que hemos visto que los precios menos volátiles de los bonos del gobierno. La capacidad de financiación de los estados ha mejorado un poco. La garantía del BCE de comprar bonos del gobierno si es necesario de forma indefinida, ha ayudado mucho a calmar a los mercados. Irlanda y Portugal han vuelto a los mercados de capitales.Comportamiento, porque aún vemos riesgos. La alta tasa de desempleo en España, Italia y Francia implica dinamita social.Para las medidas de austeridad, tiene que haber un consenso social. El alto desempleo y una fuerte disminución estado social de la población no ayuda allí.

Su competidor, Fitch rebajó Italia, dada la incertidumbre tras las elecciones parlamentarias. ¿Qué te parece?

Nuestra calificación para Italia es BBB + con perspectiva negativa.A pesar de que el presidente Napolitano pidió formar un gobierno, nuestros analistas son de la opinión de que un débil crecimiento económico de Italia se limita la calificación por el lado fiscal. Por lo tanto, vemos que el riesgo de que un nuevo gobierno no es lo suficientemente fuerte como para continuar con las reformas necesarias para fortalecer el crecimiento podría verse.

¿Qué pasa con Alemania?

Evaluamos a Alemania con triple A con perspectiva estable. Es uno de los pocos Dreifach-A/Stabil-Länder que en Europa todavía.Al igual que Alemania ha creado en el momento, y dado el consenso político que debe haber un equilibrio entre la consolidación fiscal y el crecimiento, no vemos ningún motivo de preocupación.

Necesidad de consolidar los bancos. El banco alemán Commerzbank recortará puestos de trabajo.

El entorno económico global que ofrece Alemania, el sector bancario sigue siendo muy positiva. En una escala de 1 a 6, de acuerdo con Alemania es nuestro sistema de calificación, junto con países como Canadá, Finlandia, Japón y Austria en la máxima categoría de segunda. En el más alto disponible sólo para Suiza.

¿Por qué Alemania no es el más alto?

En lo que respecta al riesgo económico puro, vemos a Alemania en la categoría más alta.Pero en Alemania todavía hay muchos, muchos bancos. Por lo tanto, los márgenes de beneficio en el negocio bancario de los bancos alemanes son sistemáticamente inferiores a los de los bancos en los países con menos proveedores. Este es uno de los retos que deben ser abordados por la industria. Se refiere a los bancos privados, cajas de ahorro y cooperativas de crédito por igual y va a cambiar muy poco en el largo plazo. El costo del capital y la refinanciación vemos cambios positivos, sin embargo muchos.

Lo que los bancos alemanes diversas para hacer un personaje?

Otorgado a los bancos más alta calificación en Alemania, en estos momentos en el sector de las cooperativas, que se calificó como el único doble-A-minus. La calificación de los bancos cooperativos se basa en un perfil de ingresos y de financiación estable y amplio y una capitalización relativamente fuerte. La calificación de Deutsche Bank es un paso inferior en comparación a A +, el Commerzbank en dos niveles por debajo de la calificación del crédito A. sindicatos

¿Ha antes de la calificación de un país tienen un toque de altos cargos políticos, por no ser demasiado crítico?

No, es algo que nunca he experimentado. En Europa, se nos requiere por ley, un estado que evaluar, comunicar la calificación de doce horas antes de su publicación. A partir del 1 Abril es debido a una revisión de las normas de la UE, el período de 24 horas. En esta fase, se puede formular objeciones. O, en su caso, pero - y esta es la verdadera razón de este proyecto de ley - apuntan a errores de hecho. Lo que se destaca en la clasificación para decidir al final, pero nosotros.

La crisis financiera de 2008/2009 trajo las agencias de calificación a una presión que continúa hasta hoy. Desde entonces, ellos tratan de hacer exaltado como la mejora de los procesos internos y controles de calidad sobre las dudas de intereses. ¿Qué hacer ahora?

Contratamos a personas adicionales, que se asegurará de que todos en nuestra cumple con los estrictos criterios. También supervisará en Europa ahora un tablero con el cumplimiento de la regulación por parte de la Autoridad Europea de Valores y Mercados ESMA, que estamos sujetos. También proporciona la gestión de tareas cuando se vislumbra la posibilidad de un conflicto de intereses entre nuestra tarea analítica y nuestros objetivos de negocio como empresa.

La AEVM podrá en París controlar la industria de calificación crediticia en toda Europa en absoluto eficaz?

El reglamento, como tal, ha ayudado al mercado después de 2008 retorno de la confianza en los procesos de calificación. Parte de esto es el control de la AEVM. Ella viene regularmente a fijarse en nosotros en la oficina, comprobar para ver cómo podemos hacer que nuestras calificaciones. Examina cómo hemos llegado a resultados diferentes y si hemos documentado nuestra aproximación a limpiar. Estos son los controles periódicos.Pero usted puede conseguir una base ad hoc en que la Autoridad considera que esta ocasión. La AEVM en Alemania muy de cerca con el Bafin Financiera Federal.

ESMA y BaFin ya entró sin anunciarse en usted?

En Londres y París, había ad-hoc pruebas, aún no con nosotros en Frankfurt

Standard & Poors ve riesgo a las reformas en la zona euro

sha Frankfurt. De acuerdo con la agencia internacional de calificación Standard & Poors (S & P) se refieren a las mayores posibilidades de los países para recaudar dinero para los bonos del gobierno, un riesgo para las reformas en la zona euro. "Vemos un riesgo de que el alivio en el mercado de capitales debilita la voluntad de reforma", dijo el director gerente de S & P Alemania, Torsten Hinrichs, en una entrevista con nuestro diario.Existe el riesgo de cada país, sino también para la zona euro en su conjunto. Hinrichs recordó a la audiencia: "Una aplicación decidida de reformas en el ámbito europeo y una voluntad más fuerte, los problemas para llegar a la parte inferior son, a nuestro juicio, en el largo plazo es esencial." Enfoque consistente, Hinrichs, conduciría a una mayor seguridad y restaurar la confianza de los inversores adquieran importancia. Como ejemplo de aplicación demasiado laxa de las reformas llama el jefe de S & P-Alemania ", el tiempo que se necesita para poner en práctica las decisiones de Europa en una única autoridad de supervisión del sector bancario".

Debido a tal interrogante deja el punto de vista de S & P para algunos países continúan a "negativa". Todavía parece Hinrichs una tendencia fundamentalmente positivo. La volatilidad de los precios de los bonos del gobierno ha disminuido en el segundo semestre de 2012